观察 | 两大监管机构针锋相对，华尔街为何玩不起比特币？

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华尔街渴望加入比特币游戏，但美国证券交易委员会仍持谨慎态度，业内人士预计这种态度将持续相当长一段时间。

最近，美国证券交易委员会拒绝了三家公司提交的九只比特币 ETF。 这些产品与比特币期货挂钩，而不是比特币本身。 这些公司原本认为挂钩比特币期货更有可能获得批准，但不幸的是事与愿违。

有些人认为加密货币是一个迟早会破灭的泡沫，就像 2000 年代初的互联网泡沫一样。 没有人知道未来，区块链和加密货币现在仍然很热。 美国证券交易委员会的态度依然谨慎。 它表示，比特币市场非常不透明，可能会损害投资者的利益。 投资者的投资可能会通过不受监管的交易受到市场操纵的影响。 此外，比特币期货市场还不够大，无法抵抗操纵。

目前，SEC 还有一项 ETF 提案正在考虑之中。 该 ETF 由 VanEck Associates 和 SolidX Partners 提议，以每股 200,000 美元的价格与比特币本身挂钩，主要针对机构买家而非个人散户投资者。 虽然 VanEck Associates 发表声明说它相信其拟议的产品可以通过美国证券交易委员会的审查，但它表示“对批准的时间表持谨慎现实的态度。”

该公司表示比特币期货怎么玩，将努力确保流动性和适当的估值，并坚持以机构投资者为目标的策略，“拟议的产品设计可能会更好地保护投资者比特币期货怎么玩，这也受到监管机构的重视。” 满足这些条件的产品可能更有利于实现监管。

业内人士对该产品能否获得批准持怀疑态度。 Reality Shares 的首席执行官推出了两款区块链追踪 ETF，他表示 VanEck 的产品可能是有史以来最好的 ETF，但成功的机会仍然很小。 VanEck 的 ETF 产品包括两个关键的独特优势——保险和 200,000 美元的股价。 即便如此，希望也很小。

具有讽刺意味的是，在这个新领域，不同的美国监管机构似乎有不同的说法。 美国商品期货交易委员会已批准比特币期货交易，但美国证券交易委员会表示比特币市场容易受到操纵。 这种说法似乎暗示商品期货交易委员会的意见是错误的。 他们甚至认为比特币期货合约是基于公平有序的市场工具。 SEC 否决了几项 ETF 提议，并直言不讳地说：CFTC 允许比特币期货交易的决定并不意味着市场不受操纵。

业内人士认为，监管层谨慎行事无可厚非。 与比特币挂钩的金融产品缺乏其他金融产品的一些基本属性，银行可能不愿意提供托管服务。

本文编译自巴伦周刊文章：Why Wall Street's Bitcoin Dreams Keep Getting Dashes，作者：Avi Salzman，编译：刘若遂。