期货、期权、合约，如何赚钱？
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前几天给期货公司和期货交易所讲课，主要是期货策略和商品基本面分析。 对于刚刚接触期货投资的小伙伴来说，对于期货和合约的疑问还是很多的。 鉴于课程时间有限，就做一个系列的内容来说说吧，纯干货，建议加关注。 无论你是买股票、买基金还是炒比特币，你都会用到它。
做过投资的人对合同并不陌生，即使没做过合同，也听说过。 那么合约应该怎么操作，怎么赚钱，赚谁的钱，能赚多少钱，有没有风险……
“合约”是金融衍生品的一个概念。 它从期货开始。
01
什么是期货？
期货，简单来说就是一种买卖合约。 期货交易是指交易双方现在同意在未来进行交易。 交易的时间、标的、数量、价格，现在都写的很清楚了。 当约定的时间到来时，双方将按照约定进行交易。
例如，以大豆为交易标的，豆农与豆酱厂家约定，一年后，豆酱厂家以每斤4元的价格收购10000斤大豆。 双方签署协议。 一年后，农户10000斤黄豆和豆酱厂家4万元货款到货。 交易完成了。
说到这里，我想插一句：他们为什么要提前签协议？ 对于厂家来说，大豆用完了就买好不好？ 对于农民来说，大豆收获后可以卖吗？ 为什么要提前约定采购数量和价格？
当然，双方都有自己的目标。 试想一下，如果你是生产厂家，明年需要10000斤大豆，你在愁什么？ 你当然担心大豆价格会上涨。 如果价格上涨，成本就会增加。 如果现在可以在预算范围内确定明年的成本，那就太好了。 所以，先确定自己需要的大豆，签订订货合同，即使明年涨价也不怕。
如果你是农民，明年要收获10000斤大豆，你担心什么？ 当然，我担心大豆价格会下跌。 如果它们变得一文不值，今年的工作将付之东流。 如果你现在找到了一个好的市场，谈了一个好价钱，你就不会那么担心了。
所以，以上两方，买家担心价格上涨，卖家担心价格下跌。 以双方都能接受的价格，签订订货合同。 到期后，双方将按约定完成交易。
那么实际情况呢，万一市场价格真的涨了怎么办？ 比如，一年后大豆的市场价格是6元一斤。 制造商获利了。 一万斤黄豆价值六万元，他花了四万元买下。 就算不做豆沙，倒卖这些黄豆也能赚2万元。 与此同时，农民正在赔钱。 他们按照合同在市场上只能卖出6万元，结果只能卖出4万元，相当于亏损了2万元。
当然，大豆的市场价格也可能下跌。 比如，一年后，大豆的市场价格是3元。 农民赚了1万元，厂家亏了1万元。
这里仅以大豆为交易标的为例。 实际的标的资产是多种多样的，比如股票，比如指数等等。
例如，以茅台股票为标的，在未来约定的交割时间，如果股价高于合约价，则买方获利； 如果股票价格低于合同价格，那么卖方就会赚钱。 买家和卖家，换句话说，就是牛市和熊市。
在期货市场上，买方（多头头寸）受益于标的资产价格的上涨； 卖方（空头头寸）从标的资产价格下跌中获益。
在金融市场上，期货基本上是作为一种投资手段，不像大豆交易，主要是为了对冲风险。 期货投资是否赚钱，取决于你对股价涨跌的判断是否准确。 而且，从上面也可以看出，期货市场是一个零和游戏。 你赚的钱是你的交易对手亏的钱，这个过程没有创造任何价值。
当然，如果判断不准确，可能会损失惨重。
有没有一种契约，当它对我有利时，我会按照契约执行； 对我不利的时候，我可以不执行吗？
例如，以大豆为例。 假设我是卖家，合同约定的价格是4元一斤。 市场价3元的时候，我还是4元的价格卖给厂家； 但是，当市场价格超过4块钱，比如7块钱，我就以7块钱的价格卖给厂家。 市场。 有这样的合同吗？
当然有。 但这是有代价的。
02
选项
选项，顾名思义，就是一种权利。 这是现在商定的权利，也是未来的权利。 期权有两种类型：买入和卖出，通常称为看涨期权和看跌期权。
让我们回到大豆的例子。
豆瓣酱厂家担心大豆涨价，所以要4元固定价格的大豆收购权，也就是收购权。 合同到期日，市场价格高于4元的，生产者可以行使每斤4元的大豆收购权。 农民必须以这个价格卖给制造商。 如果市场价格较低，制造商可以到市场上以较低的价格购买。
总之，选择一个对你最有利的价格购买。 从这一点来看，农民似乎被占了便宜。 他们为什么要签这样的合同？ 对于制造商来说，这份合同没有任何伤害。 为什么农民愿意签字？
那是因为选择是有成本的。 厂家买了一个期权，在签订合同的时候，农民要支付期权费，相当于用钱买一个未来的权利。 对于农民来说，收取选择费，将未来交易的权利卖给制造商。
这个选项是一个看涨期权。 厂家是买家，价格越高，利润越多。 与期货市场一样，买家受益于标的资产价格的上涨。
与之对应的是看跌期权（put option）。
对于农民来说，他们担心未来大豆价格会下跌，或者大豆卖不出去。 它会提前买入一个看跌权，也就是未来以4元的锁定价格卖出大豆的权利。
如果未来大豆价格超过4元，农民不必行使期权，即不按合同进行交易，直接放弃期权即可。 它可以在市场上以更高的价格出售。 如果未来大豆价格下跌，不值4元，那么可以行使期权，以4元的价格卖给厂家，厂家无权拒绝。 因为交易权在农民手里。 当然，这个权利本来就是花钱买来的。 农民向制造商支付期权费，以购买未来大豆的销售权。
期权的使用在金融市场中也是一样的。 通常，标的资产是股票或指数。 当股票上涨时，买方（做多）赚钱； 当股票下跌时，卖方（空头）赚钱。
03
期权策略如何赚钱？
在金融投资中，期权交易一般使用杠杆。 期初签订合同时，只支付期权费。 到期后，直接现金结算。
看涨期权
以股票为例，假设你买入一份期限为三个月的看涨期权，约定价格为1000元，即行权价。 也就是三个月后，你有1000元的价格买入股票的权利，看涨期权就是买入的权利。
三个月后一手比特币期权要多少钱，如果股价低于1000元，你肯定会放弃花1000元购买该股票的权利，即放弃行使期权，损失就是期权费。 只有股价高于1000元才会考虑期权。 股价越高，回报越高。 盈亏会随着股价的涨跌而波动。 盈亏图如下图所示：
买入看涨期权盈亏图
如果一方买入看涨期权，则必须有人卖出看涨期权。 卖方收到期权费。 如果到期日股票价格高于1000元一手比特币期权要多少钱，比如1300元，买方将行使期权，花费1000元买入该股票。 卖方赔钱，原值1300元的股票必须以1000元的价格卖给买方。
股票价格越高，卖方损失越大。 双方的盈亏是相反的，一方赚的就是另一方的亏。 看涨期权卖方盈亏图如下：
卖出看涨期权盈亏图
看跌期权
仍以股票为例，假设你买入一份期限为三个月、行权价为1000元的看跌期权，即你有权在三个月后以1000元的价格卖出该股票。 （认沽期权是按约定价格卖出的权利，即看跌期权）
三个月后，如果股价低于1000元，比如说700元，你可以行使期权，以1000元的价格卖出。 交易对方必须花1000元购买。 股价越低，看跌期权的收益就越高。 反之，如果股价上涨超过1000元，则放弃行权。 损失是初始期权费。 看跌期权买方盈亏图如下：
买入看跌期权盈亏图
同样，当有人买入看跌期权时，就会有人卖出。 股价下跌，买方赚钱，卖方亏损，越跌亏损越大； 如果股价上涨，看跌期权到期，卖方将获得期权费。 看跌期权卖方的盈亏图如下图所示：
卖出看跌期权盈亏图
买卖看涨期权和看跌期权只是最基本的期权交易。 在投资中，多种期权策略也可以叠加使用，用于风险管理和对冲。
更复杂的期权策略将在后续内容中分享。
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